У огляді реформ Solvency II у Великобританії аналітики підкреслюють позитивний вплив, який ці зміни можуть мати на британських страховиків життя, особливо на тих, хто займається перенесенням пенсійних ризиків (PRT) і випискою ануїтетів.

Очікується, що запропоновані реформи зменшать напругу капіталу та підвищать коефіцієнти платоспроможності для цих страховиків.

Терміни впровадження є особливо короткими, оскільки нові правила щодо нижчої маржі ризику потенційно будуть запроваджені до кінця 2023 року, а подальші оновлення, включаючи більш гнучке коригування відповідності, очікуються до кінця 2024 року.

Запропонована реформа узгоджується з послабленням вимог до страховиків ануїтетів. Проект правил Казначейства Великобританії, опублікований у червні 2023 року, визначає новий розрахунок маржі ризику, який має на меті зменшити маржу ризику приблизно на 65% для британських страховиків життя та на 30% для британських нонлайф страховиків.

Очікується, що запровадження механізму скорочення зменшить чутливість до процентної ставки, що викликає серйозне занепокоєння у страховиків життя. Зниження маржі ризику є особливо значущим для капіталомісткого довгострокового бізнесу, такого як ануїтети.

J.P. Morgan передбачає, що завдяки цим змінам показники платоспроможності для страховиків покращаться на середніх однозначних цифрах. Тягар нового ділового тиску на ануїтети може бути зменшений приблизно на 20%, підвищуючи привабливість цих секторів.

Реформи розширять спектр активів, у які британські страховики життя можуть обережно інвестувати, оскільки запропоновані правила коригування відповідності налаштовані на надання ширшого спектру неліквідних активів для забезпечення ануїтетних зобов’язань.

Важливо, що намір ЄС переглянути Solvency II не применшує значення зусиль Великобританії щодо реформ. Проект під назвою «Solvency UK» спрямований на узгодження з вказівками ЄС, водночас розглядаючи маржу ризику та правила, що обмежують інвестиції в певні довгострокові та стійкі активи, такі як «зелені» та інфраструктурні проекти.

Реформи мають намір дати кілька переваг для британських страховиків. Покращення коефіцієнта платоспроможності, зменшення навантаження на капітал для PRT та ануїтетного бізнесу, а також розширення інвестиційних можливостей є одними з очікуваних переваг.

Хоча зниження напруги в новому бізнесі потенційно може стикнутися з конкурентним тиском, аналітики вважають, що ринкова динаміка в секторі PRT, ймовірно, перешкодить значній конкуренції за цінами.

Загалом очікується, що реформи сприятимуть стабільності та перспективам зростання британських страховиків, особливо тих, що працюють у секторах пенсій та ануїтетів.

З реформами, запланованими на поступове впровадження з 2024 року, учасники страхової галузі готуються до трансформації нормативно-правового ландшафту, яка може змінити динаміку страхового ринку Великобританії.

Джерело: Форіншурер