Аналитики Fitch Ratings считают, что ряд игроков на рынке страхования и перестрахования Бермудских островов «созрели для поглощения», несмотря на невысокую конъюнктуру рынка M&A.

Агентство отметило, что активность на рынке слияний и поглощений на Бермудах в последние месяцы была сравнительно низкой из-за улучшения страховых тарифов, и на рынке наблюдается органический рост.

К этому добавляется неопределенность и волатильность фондовых рынков в результате пандемии COVID-19, которая приостановила развитие бизнеса.

Однако Fitch считает, что, несмотря на это, некоторые компании по-прежнему представляют интерес для слияний и поглощений.

Перестраховщики хедж-фондов стали свидетелями недавней активности в сфере M&A, поскольку перед этими компаниями стояла задача обеспечить прибыльные результаты андеррайтинга и более высокую доходность инвестиций с поправкой на риск.

Например, Third Point Reinsurance и Sirius International Insurance Group планируют объединить свои перестраховочные операции в течение первого квартала 2021 и работать на рынке под новым брендом SiriusPoint.

Ожидается, что Third Point Re выиграет от увеличения масштаба объединенного бизнеса, и сделка также решит проблему концентрации акционеров Sirius, сократив долю владения China Minsheng Investment Group с 96% до 36%.

Watford Holdings, еще одна перестраховочная компания, также может быть приобретена Arch Capital Group, которая предложила более выгодные условия для акционеров, нежели их конкурент Enstar. После этой сделки Arch Capital будет владеть примерно 40% акций Watford, а фонды, которыми управляют Warburg Pincus и Kelso & Co, будут владеть примерно 30% каждый.

Другие известные сделки включают продажу Ariel Re группой Argo частным инвестиционным компаниям Pelican Ventures и JC Flowers. Компания также завершает европейские операции по андеррайтингу за пределами рынка Lloyd's.

Одним из самых заметных событий в сфере слияний и поглощений на Бермудских островах в 2020 году стала сделка, которая не состоялась после того, как пандемия сорвала запланированное приобретение Covea компании PartnerRe за $9 млрд. у EXOR.

Однако Fitch отмечает, что стороны смогли спасти договоренность: Covea вложила $900 млн. в специальные перестраховочные компании, управляемые PartnerRe, в рамках инвестиций на $1,8 млрд. с EXOR. Такая сопутствующая структура предоставляет Covea возможность диверсифицировать инвестиции в рынок перестрахования.

Источник: Фориншурер